提供股份-界内证适合投资者在横行市况下作中线部署-中国临海新闻网

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港交所(00388)將於本月推出新股本結構產品「界內證」(Inline Warrant),為投資者提供更多產品選擇。發行商法興認為,界內證適合投資者在橫行市況下作中線部署。

圖:法興證券上市產品銷售部亞太區主管陳其志(左)及法興證券上市產品銷售部副總裁蔡秀虹 大公報記者李潔儀攝

受股份拆細影響較大與窩輪及牛熊證一樣,界內證產品同樣由發行商負責提供流通量,於交易所現貨市場進行買賣。法興證券上市產品銷售部副總裁蔡秀虹指出,界內證到期固定收益為0.25元及1元,界內證產品受相關資產價格影響,股息對界內證影響不大,惟股份拆細或會有影響。

風險較窩輪牛熊證低法興證券上市產品銷售部亞太區主管陳其志接受《大公報》訪問時表示,在窩輪及牛熊證市場上,本港投資者相對成熟,現時有新產品上市,有助為投資者帶來更多產品選擇。他續說,窩輪及牛熊證產品作為短線、貼市的部署,界內證更適合在橫行市況下作中線部署,特點在於風險較窩輪及牛熊證為低,屬於可計算風險的產品。

專訪 大公報記者 李潔儀香港作為全球最大股本結構性產品市場,對上一次推出的產品,要算是13年前推出的結構性產品牛熊證。為豐富本港結構性產品總類,港交所早前宣布於本月推出界內證,藉而提升香港市場的吸引力。在2009年,法興是首間在德國推出界內證的發行人,法興在歐洲主要市場包括法國、德國、意大利及西班牙均有提供界內證產品,而參與的發行人還有德國商業銀行(Commerzbank)、德意志銀行(Deutsche Bank)及UniCredit。

另外,對於港交所正研究是否為港股引入停市機制,即所謂的「熔斷機制」(Circuit Breaker)。陳其志指出,當相關股份觸發機制,會令正股流通量產生變化,影響相關窩輪的流通量。

陳其志進一步解釋,短期投資者主要透過投資窩輪及牛熊證,特別在市況波動時,捕捉市場方向,而界內證則適合對所追蹤資產的表現持相對長遠看法,並預期大市將呈上落且較低波幅局面的投資者。他預期,隨着投資者熟諳界內證的特質,包括回報機制及所須承受風險,對該產品的需求將會逐漸持續上升。

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